本周世界水泥均价454.5元/吨，环比上升0.15%，同比降落3.2%。本周世界水泥库容比58.01%，环比上升0.5个百分点，同比上升4.64个百分点。水泥出货率76.1%，环比降落3.0个百分点，同比降落2.9个百分点。
玻璃：本周世界白玻均价1970元/吨，环比上周上涨12元，同比昨年上涨293元。玻璃库存2763万重箱，环比降落2.5%，同比降落29.21%；本周末玻璃产能操纵率为83.06%，环比上周上涨0.28%，同比昨年上涨0.65%。
原原料价钱：本周世界沥青价钱3172元/吨，环比涨幅1.5%，同比跌幅14.0%。2020年至现代界沥青均价3348元/吨，同比跌幅为13%。
本周筑材板块陆港通流入前三的公司分歧为三棵树0.99%、伟星新材0.52%、旗滨集团0.39%。北上资金持仓前三的分歧为三棵树12.24%、东方雨虹11.72%、海螺水泥9.56%。港股通流入前三的公司分歧为海螺水泥0.26%、西部水泥0.25%、中邦联塑0.08%。
消费筑材：咱们以为中长久视角B端企业齐集度擢升逻辑正在陆续加强，从2017年容易的下逛地产齐集度进步到2020年以保碧基金为代外的资产纵横特别达成了供应链的深度绑定，C端企业联合面临的困难是墟市渠道的碎片化，短期固然前景仍不晴朗，但阅历19-20年的调度大片面企业曾经完毕了机闭架构调度入手下手有应对政策，咱们对另日的兴盛维系相对乐观。
预测来岁，咱们估计B端的片面公司来岁估值处于史册较低位子，C端筑材方向中枢，而今时点咱们看好奥佳华、山河欧派（轻工组结合遮盖）im电竞官网、帝欧家居（轻工组结合遮盖）、蒙娜丽莎、东方雨虹、科顺股份、三棵树、亚士创能、伟星新材、北新筑材等，体贴东鹏控股、凯伦股份、坚朗五金。
水泥板块：本周华东区域水泥价钱一直上调，片面地域已举办第五轮水泥价钱上调，泛东北连接入手下手错峰分娩，陕西省12月10日入手下手错峰分娩80天，辽宁省12月举办错峰分娩，山东省、吉林省12月入手下手错峰分娩至来岁3月底，另日月需要希望省略，供需闭联较为危险，有利于价钱上行。
中期维度，区域需要正经管控延续，行业景气希望维系安稳运转。估值方面，目前水泥相对其他周期类中枢资产PE估值处于低位，较有吸引力。龙头可体贴周期中枢资产海螺水泥，区域上体贴四序度价钱弹性较好的华东华南地域龙头。组合推选，海螺水泥+祁连山，体贴万年青，华中水泥龙头华新水泥，以及中邦筑材（H股）、天山股份、祁连山、宁夏筑材等。
玻璃/玻纤方面：近期玻璃价钱保持高位，下半年跟着下逛工程赶工库存已疾速回落，库存低落速率远速于往年，目前已低于昨年同期秤谌，玻璃价钱后续韧性一切，创议体贴旗滨集团（玻璃价钱高位，电子、光伏、药用玻璃等资产链延长疾速促进）。玻纤方面，价钱上涨后渐渐趋稳，另日跟着新增需要省略，长久看咱们以为本轮玻纤上行行情具有赓续性，创议体贴中邦巨石、中材科技。
危急提示：复工进度不足预期、经济根基面恶化、地产墟市超预期下滑、行业协同瓦解。